| How to Find Awesome Trade Ideas | 29/08/2020 | Anton |
| How to Find Awesome Trade Ideas | ||
Head Scrathers and Stomach Churners (2020-02-29)
Video (Onedrive)
- What is a Head Scrathers?
- hjhj
- tyjjty
Anton / Jason: ALUMNI WEBINAR Open Q&A Forum (2019-10-12)
Value chains e steps para qualitative analisis
- Where it sits in it’s industry:
- Obtemos a informação sobre where it sits in the value chain quando se faz a pesquisa da analise qualitativa análise qualitativa vem depois da quantitativa;
- Se ao efetuar a pesquisa e não tiver percebido onde a empresa se se insere na value chain, então o trabalho não foi bem feito;
- Deve-se ficar a saber qual o papel dela no sector
Q1: – Value chain – Where to find? (-1:36)
- Análise qualitativa: Ir ao website da empresa (relação com os investidores) e ver:
- Apresentações que tenham feito;
- Conferências a investidores;
- Não ir aos relatórios financeiros porque é time consuming;
- Existe um management plan?
- Onde é que ela se situa na value chain
- O que afeta a supply e demand dos seus produtos
- Exemplo do site ITPM.
- Ao abrir um dos relatórios de resultados ou ir à “About us” page é referido o que faz e onde se situa na value chain.
- Welcome: “Nós somos a maior empresa de consumers staples da europa”
- Análise quantitativa: comparação com o sector:
- Verificar que são os competitors diretos e indiretos para concluir quem mais está nessa value chain
- Construir um sector a partir dessa informação
- Fazer um modelo da value chain
- Abrir um parentises, para cada empresa, e escrever o motivo pelo qual está lá.
- colocar todas as empresas e com os dados corretos
- identificar fornecedores
- outros
- consumidores (final)
- Construir um sector a partir dessa informação
- Uma vez construída, vai durar muito tempo
Q2: – What are the steps for qualitative analysis? (-1:29) – Jason
- Fazer sempre as questões:
- O que é que a empresa faz?
- Como é que ela gera os seus revenues/earnings?
- De onde vêm os lucros?
- Se soubermos responder a estas questões, podemos situá-la na indústria e sector e value chain.
- Fazer a SWOT analysis. Quais são as:
- Strenghts
- Weaknesses
- Opportunities
- Threaths
- Com a SWOT analysis, podemos responder a:
- Quais são as barreiras para a entrada dos seus produtos/serviços;
- Os seus produtos estão protegidos por uma patente;
- Ela tem alguma vantagem relativa/ às outras;
- Os seus produtos estão update perto da sua extinção (Ex: Blackberry);
- Se existem novos produtos a aparecer (concorrencia), como é que ela se vai adaptar (continuar a fazer a mesma coisa?)
- Bariers entry
- Qualidade dos gestores
- qualitative management diferency
- Ver a informação nas transcrições (e perguntas feitas durante as apresentações)
- Vantagem tecnologia;
- Ver se se encontra numa situação de monopólio ou oligopólio?
- Como é a competitors landscape look like?
- Não podemos ficar apenas pelas informações provenientes da empresa (sempre + positivas, principal/ nos resultados – atentar as perguntas dos analistas);
- Googlar a empresa (trabalho de detetive);
- Ter sempre presente o que pode correr mal com esta trade
- Depois de ter feito a analise quant dos rácios EG/EG2 ; P/E
- Catalisadores (nem sempre são fáceis de encontrar):
- Nem sempre são anúncios de resultados;
- Procurar melhores;
- Invest conference
- produzir um novo produto (Novo iPhone)
- tentar encontrar triggers que provocarão a stock price mover-se na direção que se pretende e no time-frame 1-3months
- Apesar de nem sempre existirem mas deve-se sempre estar a pensar neles!
- Resumo – Jason:
- O Boss pergunta o que vai fazer mover isto.
- Isto são algumas guidelines/steps mas devemos ter em conta mas que se adaptam mais a algumas industrias/setores do que outras.
- Com a experiência vamos percebendo quais são os performance indicators chave que fazem mover os resultados
- É um processo de envolvimento que vais descobrindo aos poucos (Não é um conjunto de passos fixos que possamos usar em todas as situações).
- Anton (1:22:42): Analise qualitativa
- Estamos a aceder àquilo que vai determinar os parâmetros quantitativos (Earnings growth, revenue growth,..);
- You’re acessing what drives the quant;
- O que é faz com que aqueles parametros melhorem e façam as pessoas pagar um melhor prémio pela stock;
- The surface level são os earnings growth e revenues da empresa.
- The qual está um nível mais baixo – is what drives the quant.
- Resumo:
- Em que tipo de negócio estão?
- Ela tem uma vantagem?
- O seu produto/serviço é melhor?
- O seu produto/serviço é pior? Disrupting?
- Are they taking market share?
- O que se faz inicialmente é averiguar informação passada para perceber o que a empresa faz.
- Depois, ver os key performance indicators para prever futuro.
- Diferentes industrias têm diferentes KPIs que produzem diferentes revenues (surface levvel).
- Temos que perceber quais os KPIs especificos para aquela empresa (ver o operating plan – 10 K’s)
- Ao ver os earnings transcripts – eles dizem-nos claramente qual é o management operating plan (“This is how we run the company”/ “these are the metrics that we use to jugde our selves”;
- We judge our selves by this metrics, not the earnings and revenues, this are the metrics especifics of our industry.
- Escrever os KPIs, porque eles é que vão ser os parametros importantes que vão influenciar o próximo report.
- Os KPIs, para aquela industria é que vão determinar os próximos revenues/earnings (the quant).
- The quant is past information, o que é importante é perceber se eles pretendem continuar com a mesma estratégia.
- Em termos de catalisadores, verificar a quantidade de press releases que a empresa faz (Esta empresa é comunicativa? Comunica com o mercado regularmente?);
- Ver os press releases dos últimos dois anos e verificar aqueles que realmente influenciaram o preço da ação e verificar qual a frequência em que ocorrem;
- Se se verificar que, em média, a cada 21 dias a empresa faz um press release e que o preço costuma subir, então temos a informação do time horizont. (em média, não garantido);
- Começar a preencher o calendário com estes catalisadores posteriores aos earnings reports.
Antón & Jason – Bond Market
- Governamental Bond Market
- Corporate Bond Markets
- Credit Index
- Macro Implications
- Interest Rates and Equit Market Multiples
- Interest Rates and Equity Market Volatilty
- Stock and Bond Correlation
- Interest Rates and Equitity Sectorial Considerations
- The Yield Curve vs US Financials
- Interest Rates and The Relative Performance foi Defensives and Cyclicals
Part 2 –
- Empírical Proof of Relationships – Quantitative Easing
- Some Micro Considerations
- Leverage
- Debt
- Conclusion: What Should Traders Bé Avaré of
- At the Macro Level
- At the Micro level
Questions
- Airlines
- Liabilities
- Vix for Bonds Modv Index
- 5% down money Flow equitys
- Bond preces in the Wish Framework
- Add Tó leading indicators
- ?
- The FED had Besen ahead of it this time
- Is the Market Still sustaninable? Yes
- Long Equities / Short Equities
- Relativity soberanet bonds versus gdp (Bullshit)
- Companhia Suíça
- Lemhman Brothers
- corporate Bond preces – Ver
- Adverse consequente of QE? Não sabemos
- Increase debt in China ? Consequências?
- Repain Market?
Anton Kreil: ALUMNI WEBINAR – Getting Over the Hump! (2019-09-14)
- Bad Habbits
- Erros
Anton Kreil: How to Build a Long / Short Portfolio from Scratch (19-08-17 )
- Estudantes do PTM só assimilam bem passados 6/12 meses.
- Time-frame do portefólio 1 a 3 meses;
- Ter como targets anuais:
- Volatilidade anualizada de 25 – 35%;
- Returns anualizados de 25 – 100%;
- Sharp ratio >1
- Como reduzir risco do portefólio:
- Ter ativos não correlacionados e hedges (tb c/ options);
- Os fundamentais que derem origem às trading ideias não podem ser os mesmos para todas (não correlacionadas).
- Ser não emotivo mas reativo quando existe blood on the table (p.e. vender puts).
Anton + Raj: Options Tricks They Don’t Want You To Know (11-01-20 )
Efficient stock execution using options (Long only pensions) – Anton
- Realty Income Corp (O): Dá dividendos mensais e dá para acumular.
- Em vez de comprar ao preço que está, sell a naked put:
- Sell 1 put a um valor + baixo (3/5 % OTM)
- Ao mesmo tempo da compra colocar uma covered Call:
- Sell 1 Call a um valor mais elevado
- Esperar que não haja variações bruscas pq ao shortar calls está-se a shortar volatilidade.
- Ao mesmo tempo da compra colocar uma covered Call Collar:
- Sell 1 Call e buy a put
- Usar options com 1 mês (max 2) de expiração.
Ridiculus upside structures for massive ROI – Raj
- Estratégia do Raj:
- Sell a short dated option em periodos onde não existem catalysts
- Sell menos contratos do que a long dated option para fazer hedge.
- Assume que quando entra estamos errados durante 1 mês, cerca de 5% e quando sai estou errado cerca de 5%. (1’07’’ vídeo)
- Se cair antes de Feb, pode-se recomprar a shortada e depois vender uma higher strike cal até Abril.
- Mesmo qdo se está errado pode-se fazer dinheiro ou breakeven.
- When you’re right => win big ; When you’re wrong => don’t loose.
- Anton:
- Ser não emotivo mas reativo quando existe “blood on the table”, vender puts;
- Shortar Puts e Calls é shorter volatilidade;
- Long stock => Covered Call ou Covered call Collar
Outros
Anton + Raj: How to Generate Trade Ideas for Potential Profits
- Algumas industrias (com mta dívida) tem que se ver o balance -sheet
- Alguns sectores não se avaliam pela subida dos earnings mas sim por outros métricos, tipo revenue/Sales/clientes, etc.
- Depois de começar a ganhar dinheiro numa posição, colocar hard stops.
- Raj (sobre TA): Qdo abre uma posição é para ganhar 20-30%, senão não vale a pena, por isso , +- 3% move TA não interessa!